Към края на август 2026 г. пазарът на недвижими имоти изпраща все по-разнопосочни сигнали. В България ипотечното кредитиране остава изключително активно, новото строителство продължава да добавя бъдещо предлагане, а банковата система е ликвидна. В същото време ЕЦБ отчита спад в търсенето на жилищни кредити, Германия вижда възстановяване на разрешенията за строеж, САЩ остават под натиска на високите ипотечни лихви, а Китай продължава да се бори със слабостта на жилищния сектор.

България: ипотечното кредитиране остава основен двигател

Последните данни на БНБ показват, че в края на юни жилищните кредити достигат 18,682 млрд. евро, като растат с 26,4% на годишна база. Кредитите за домакинствата общо се увеличават с 21%.

На 21 август управителят на БНБ Димитър Радев отново акцентира върху риска от продължително висока кредитна динамика. Според него темпът при жилищните кредити се е забавил леко, но остава висок и трябва внимателно да се следи ефектът върху имотния пазар, задлъжнялостта и вътрешното търсене. Делът на брутните необслужвани кредити към края на юни остава нисък - 2,65%, но БНБ предупреждава, че това само по себе си не гарантира нисък бъдещ риск.

Mаксималният кредитен лимит не трябва автоматично да бъде максималният бюджет за покупка. По-високата задлъжнялост прави домакинствата по-чувствителни към промени в доходите, разходите и лихвените условия.

FOROS Economic & Real Estate Monitor

Новото строителство продължава да увеличава бъдещия избор

През второто тримесечие на 2026 г. са издадени разрешения за 11 499 жилища в 2216 жилищни сгради. Само спрямо предходното тримесечие броят на разрешените жилища намалява с 15,2%, но остава на високо ниво в исторически план.

Това означава, че през следващите 1-3 години на ключовите пазари ще продължи да излиза нов продукт.

Спад на сделките с имоти във Варна – средната цена остава около 2000 евро/кв.м

Европа: ипотечното търсене вече отслабва

ЕЦБ отчита съществена промяна през второто тримесечие на 2026 г. Търсенето на жилищни кредити в еврозоната намалява с нетни 15%, а банките затягат кредитните стандарти за покупка на жилище. Делът на отхвърлените ипотечни заявления също нараства.

Интересна тенденция е и отношението към енергийната ефективност: банките са по-благосклонни към сгради с добра енергийна характеристика и по-предпазливи към имоти с трайно ниска енергийна ефективност. Качеството на сградата постепенно се превръща и във фактор за финансиране и бъдеща ликвидност.

Германия: строителството отново набира скорост

Германия е един от най-интересните пазари в момента.

През първото полугодие на 2026 г. са разрешени 126 300 жилища, което е ръст от 15,1% спрямо същия период на 2025 г. Това е най-силното увеличение за първо полугодие от 2016 г. насам. Само през юни разрешенията са за 21 600 жилища, или 13,8% повече на годишна база.

Важно е обаче да се отбележи, че този ръст идва след много ниски нива през предходните две години.

САЩ: високите ипотечни лихви ограничават и купувачите, и строителството

Американският пазар продължава да показва силна чувствителност към финансирането.

Продажбите на съществуващи жилища през юли намаляват с 1,7% спрямо юни, до годишно темпо от 4,06 млн. сделки. Медианната продажна цена все още е с 2% над нивото от година по-рано и достига 434 100 долара.

Същевременно започнатото ново жилищно строителство през юли пада с 12,4% спрямо юни, а при еднофамилните жилища спадът е 9,9%.

Ипотечните лихви около 6,7 - 6,8% продължават да ограничават достъпността. Близо две трети от строителните компании вече използват стимули, а около 30% намаляват цените средно с около 6%, за да подкрепят продажбите.

Великобритания: по-бавен ценови ръст и стабилизиране на наемите

Последните официални данни показват средна жилищна цена от около 271 000 паунда, с годишен ръст от 2,7% - значително по-бавен спрямо предходния месец.

Средният частен наем достига 1388 паунда месечно и расте с 3,3% на годишна база.

Китай: слабият жилищен пазар продължава да тежи на икономиката

През юли цените на новите жилища в Китай намаляват с 3,2% на годишна база. Само 17 от наблюдаваните 70 големи и средни града отчитат месечно увеличение.

Китайските власти продължават да въвеждат локални стимули. Шанхай например намали минималното самоучастие при някои покупки на второ жилище от 20% на 15% и въведе допълнителни субсидии за определени сделки.

Въпреки това основният проблем остава доверието. Секторът продължава да тежи върху потреблението и инвестициите, а широкомащабно възстановяване все още не се наблюдава.

5 ключови извода

Жилищните кредити в България все още растат много силно с +26,4% годишно, но БНБ отново акцентира върху необходимостта от контрол на риска.

Новото строителство продължава да добавя значително бъдещо предлагане.

В еврозоната търсенето на жилищни кредити намалява, а банките стават по-селективни.

Пазарът в САЩ показва как високите ипотечни лихви могат едновременно да ограничат сделките и строителството.

Следващият етап на пазара вероятно ще увеличава разликата между ликвидния качествен имот и надцененото предложение.

Ако имате нужда от съвет или информация за пазара, не се колебайте да звъните на 0896698703 или пишете на assistant@foros.bg